Návrat stříbrného pádu

Cena stříbra v říjnu mířila vzhůru v rámci největšího měsíčního růstu od letošního ledna. Sérií zisků však nakonec nepřerušilo nic jiného než americký Fed. Konec uplynulého a počátek nového měsíce tak pro stříbro již šťastný nebyl. Ceny drahého kovu se na pozadí spekulací o zvyšování sazeb americkou centrální bankou ještě v letošním roce propadly na konci října nejvíce za dva měsíce a investoři prodali nejvíce stříbra ve formě burzovně obchodovaných fondů od června. Cena stříbra se tak minulý týden právě na základě těchto spekulací propadla z čtyřměsíčního maxima o téměř 7 procent.

Cena stříbra v dolarech za unci za poslední měsíc. (http://www.patria.cz/Fotobank/85a0913b-f27a-4254-914d-9be12ffe2c12?width=500&height=450&action=Resize&position=Center)

Cena stříbrných futures v New Yorku zaznamenala nejhorší propad od srpna, když tento týden padala čtyři obchodní seance po sobě a vypadá to tak, že stříbrné futures směřují k další roční ztrátě. Že si stříbro nedávné zisky neudrží, naznačuje i současná situace kolem burzovně obchodovaných produktů krytých tímto drahým kovem. Jejich držba tento týden shodou okolností klesla na nejnižší úroveň od roku 2013.

Stejně jako v případě zlata nebo i jiných komodit silnější americká měna snižuje i atraktivitu stříbra. Potenciální zvyšování sazeb americkým Fedem, které je jen otázkou načasování, jen dále podrývá stříbrný sex-appeal, protože toto aktivum na rozdíl od jiných nevyplácí úroky ani dividendy. Trh stříbra je tak stejně jako ten zlatý momentálně pod tlakem. Ve srovnání se zlatem je však cena stříbra více volatilní, a proto také ještě více ohrožena kroky Fedu.

Pád ceny drahého kovu nezastavili ani lační sběratelé mincí. Prodeje stříbrných mincí totiž letos ve Spojených státech mají nakročeno k rekordní výši a mincovny od Austrálie po Velkou Británii omezují dostupnost, aby se vyrovnaly s rostoucí poptávkou. Vstupního materiálu k výrobě těchto mincí však je k dispozici dostatek. Stříbro používané na výrobu mincí totiž v roce 2014 tvořilo jen asi 2,6 procenta celkové globální distribuce drahého kovu. Stříbrné burzovně obchodované fondy jsou daleko větší složkou poptávky po tomto kovu než mince a držba stříbrných burzovně obchodovaných produktů k 2. listopadu klesla o 93,1 metrických tun na 18887 tun.

Cena stříbra od konce roku 2012 klesla o zhruba 50 procent a to hlavně dílem nízké inflace a současně stagnující poptávky po aktivech, kterým je přisuzována role bezedného útočiště. Pokud skutečně newyorské stříbrné futures zakončí již třetí rok v řadě poklesem, bude se jednat o jejich zdaleka nejhorší propad od roku 1992. Cena stříbra v roce 2011 vystřelila až k 50 dolarům za unci, aktuálně se pohybuje kolem 15 dolarů za unci.

Zdroj: BBG

Zdroj: Patria.cz, www.patria.cz/zpravodajstvi/3050502/navrat-stribrneho-padu.html